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单次T+0有望落地,丽海弘金早已做好充足准备

发布时间:2020-06-04 | 关注:7818

  2020年5月29日(上周五)晚,上交所根据2020年全国两会热议的科创版和注册制的话题,提出“将适时推出做市商制度及研究引入单次T+0交易,保证市场的流动性,从而保证价格发现功能的正常实现”。

  此话一出,证券行业一片沸腾,虽是周末,但各家媒体已经开始热炒话题,一夜之间奉献了好几个10万+。后虽有上交所消息人士半夜出来降温:“T+0目前只是在研究阶段,并非立刻实施,不必过度解读”,但股民的一腔热情已然止不住,6月1日(周一)虽然国际形势严峻,但A股逆势大涨,尤其金融科技与券商板块好几支股票出现了涨停板,现百亿成交额,势头一片大好。

  所谓的“单次T+0”,主要是指市场投资者在日内买入后可卖出,然后可以再买回来,但不能再卖出了,买操作2次,卖操作1次。当然,对有底仓券源的投资者,更有一定的杠杆效应,日内卖出后,变成了可用资金,再进行“”单次T+0“操作,两个方向均限操作2次。“单次T+0”交易符合渐进式改革的思路,有望刺激市场投资者的积极性,促使交投活跃,进而提升市场的流动性和活跃度。

  专业人士认为,T+0和做市商制度一旦实施,将带来交易规则的变化,而创业板注册制的推出代表着监管政策的变化。在金融改革开放的大背景下,我国金融市场的法规和工具不断与国际接轨,持续的变化或将带来金融科技需求不断释放。T+0将带来交易量的提升和系统的改造,头部券商以及金融IT龙头公司有望受益。

  对券商来说,主要是交易量的提升。从美日韩市场看,当日回转交易额(T+0)占比全市场交易额10%至20%。2019年经纪业务收入占国内证券行业收入的23%,假设A股投资者与境外日内回转比例相同,在不考虑佣金率下行的情况下,A股全面放开T+0交易制度会带来交易额提升10%-20%,带来行业收入增量2%至5%,尤其一些经纪和利息净收入占比较高的券商将更加受益。后续试点范围扩大,对盈利提升将更加明显。

  对金融科技企业而言,T+0和做市商制度的实施,交易规则的改变,将直接带来证券IT业务增量,带来交易和估值系统升级改造的需求,尤其是券商对智能交易尤其T+0交易系统的需求将格外迫切。亚搏体育、恒生电子等证券IT龙头的传统业务将从中受益。另一方面,单次T+0和做市商业务直接带来市场流动性的增加,意味着流量的提升,对亚搏体育等证券金融科技公司来说,意味着流量收费的创新业务盈利增加,创新业务会加速发展。

  在T+1交易制度下,投资者只能通过底仓进行回转交易;而在单次T+0交易制度下,一笔资金可以多次交易、反复买卖。如果单次T+0交易制度正式施行,投资者不仅可以通过底仓交易,还可以通过现金进行多次交易,这意味着,将有更多的市场参与者可以进行T+0交易,带来20倍30倍甚至更多的T+0参与者的增长,这会极大提高证券市场的流动性,提高交易量,提升市场活跃度,促进整个证券市场的良性发展。单次T+0交易制度的放开,证券市场的预期性繁荣,迫切需求金融科技为助推引擎。

  近年来随着券商机构业务转型和散户机构化趋势的加强,券商和私募基金等专业投资机构对智能交易、高频交易的IT需求越来越迫切。券商股大涨的同时往往都伴随着金融科技板块的联动上涨,这说明金融科技已经名副其实地成为金融行业数字化转型的助推引擎。早在今年年初,亚搏体育总裁兼丽海弘金董事长李结义在接受媒体记者专访中就提到:当下的金融科技发展正处于一片广袤无垠的天空,通过科技与金融相结合,能够最有效提高效率并解决金融痛点。早在2018年,银河证券就与丽海弘金合作建设了量化金融科技平台,服务私募客户、企业法人客户和高净值客户。李结义称,“我们的系统在银河每天的新增交易量有7到10个亿了,包括alpha交易以及T+0之类策略,所以说这也实际上让他们对机构服务更加重视,券商也在里面加大了投入,并取得了很好效果。”根据统计排名,银河证券在上市券商中,交易量已经排名前三。

  亚搏体育旗下的平台子公司丽海弘金,专注量化交易服务平台的开发和量化策略的研 究与服务,深度服务于各类型投资机构及专业投资者。丽海弘金通过自主研发和外部引进产品,依靠人工智能、大数据和云服务等先进技术,通过量化资管业务不断实践和创新,构建起弘金量化平台,服务于证券行业经纪和资产管理业务。丽海弘金完美演绎了金融科技加上科技金融相互融合的前景。丽海弘金科技旗下还有3家资产管理公司,为机构投资者和高净值客户提供丰富的投资产品,旗下资管公司全部是从事科技驱动的量化投资,使用大数据、AI、金融工程技术等前沿技术,其中,最突出的资管产品就是T+0策略产品和期权做市套利产品。资管公司的技术、研究、策略等资源也输出到科技公司,以增加科技产品在同类产品中的竞争力。

  国信证券认为,从成熟证券市场经验来看,NSSDAQ市场、台湾市场和韩国市场日内回转交易占总交易量的比重分别可以达到15%、15%20%左右。特别是证券市场中心的美国,日内回转交易已经有了几十年的历史,从事这个细分领域的IT服务商和资管团队成熟稳定,收益可观。丽海弘金在2014年成立之初,就引进在美国专业做日内回转交易的专家人才,通过自主研发推出了专门针对T+0交易的ISON交易系统,并在2015年股灾之前创造了日交易量上百亿的辉煌记录。2019年,丽海弘金还利用人工智能技术,推出了两款AI T0软件产品,通过实践,效果比较理想。同时,ISON交易系统和AI T0软件产品一直服务于丽海弘金旗下的自有交易团队、私募基金、资产管理机构和高净值策略投资者,同时也服务部分大型券商。到目前为止,ISON交易系统已经历6个年头的市场检验,是市面上非常成熟的T+0交易软件,一直被追赶,从未被超越。如今适逢T+0交易可能再度放开之际,ISON交易系统和AI T0软件产品有望为提升市场流动性、增强市场活跃度,促进资本市场的新一轮发展贡献力量。

  ISON交易系统对专业投资机构和交易团队而言有几大硬核优势,一是合规,ISON交易系统内置大量的基础风控指标和处置逻辑,全面符合监管合规要求,并且专门针对日内交易优化,帮助券商对交易更加细致的控制和监管,是券商匹配金融强监管的重要利器;二是提升效率,ISON系统速度极快,行情快,交易也快,同时支持全品种交易、多账户下单。行情采用定制化数据推送,只关注交易品种,速度比传统的行情分析软件快1~3秒;交易全键盘操作,一键下单,一键撤单,闪电成交,专业快捷;三是降低成本,有效降低交易成本和运营成本。强大的后台管理功能,节省交易时间,优化资源配置,账户管理灵活高效,统计报表多维度多图表、由整体及细节全方位呈现,日结单自动发送,及时有效。

  六年磨一剑。通过六年坚持不懈地实践和改造,丽海弘金已经建立了T+0交易和量化交易的生态圈,对行情和金融数据,打造了针对性很强的数据中台,每年投入数百万,特别针对高频交易、AI T0交易等提供了全面的tick级别的行情和金融数据。针对策略交易比传统交易更复杂的场景,丽海弘金继承和发展了亚搏官网在证券交易领域几十年专业做交易的深厚经验,专门针对机构服务和策略交易的业务特征,自研了丽海弘金业务中台。丽海弘金的CS量化交易系统、ISON T+0交易系统、AI T0软件都是基于业务中台开发而成。丽海弘金系统除了满足监管部门的要求外,还专门针对T+0业务特点,推出了专门的报表系统和绩效考核分析系统,实现了管理数字化。这套系统在全国已有数十家T0团队在广泛使用。为了方便各类T0团队的不同使用深度,我们还建立了T0云服务场景。在云服务中,可以提供产品服务,用户也可相互交流;针对T0团队对账复杂繁琐的情况T0云服务还提供强大的业务中后台管理功能,交易业绩云上呈现,既快又准,节约管理成本。云上还提供交易分析功能、交易员排名、产品排名、业绩排名等,一目了然,高效方便。

  T+0策略和对应的T+0资管产品,属于科技金融的范畴。丽海弘金的两款AI T0产品,投研部分独立属于资管公司,T+0资管产品是阳光私募产品,受基金业协会监管。但AI T0的运行,是通过ISON T+0交易系统接入券商和产品的。不同的投研系统,生成的AI T0策略是不同的,基于此情况, 丽海弘金ISON T+0交易系统还专门提供了一个前置接入网关,在符合监管部门和券商的要求下,T0策略可以快速接入ISON交易系统,大大提高了效率,同时安全性也得到保障。

  厚积待薄发。纵观全球T0市场,丽海弘金为T0交易提供如此完善的生态圈,是市场第一家。对于目前行业热切盼望落地的T+0交易,我们早就已经准备好了。

  证券市场实体经济提供直接融资渠道,二级市场需要更多的投资参与者。注册制改革和单次T+0、做市商机制为二级市场提供更多的流动性。市场制度的变革需要投资者的参与,投资者和渠道需要金融科技的赋能,丽海弘金专注智能交易技术的研发与应用,通过智能化解决方案使复杂交易简单化,为投资者提供参与市场的高科技交易工具和监管工具,助力证券二级市场的良性发展。